交易日记

黄金受美国真实利率影响。美国真实利率是名义利率和通胀预期的结果。那么，黄金跟二者的独立关系是怎样的呢？结论是，…

交易者很少讨论长期因素。今天中国的同步经济数据基本是全面低于预期，也低于前值。很容易理解统计局会把这个归结为疫…

2020年外交事务杂志发表了一篇文章，论述了一战中英德是如何走向梦游般的战争。正如今天，很多人都认为全球经济关…

本周交易最主要的观察点还是在A股上面，近一周以来主要是流动性的泛滥提振了A股，尤其是中小盘，经济周期方面并无支…

目前来看，玻璃此次反弹和去库，与年初2月份的那次上涨和去库有一定相似之处，都是在前期减产和中下游低库存基础上，…

这段时间一直在思考如何构建一个全球宏观资产的短期情绪分析框架，从投研框架的角度来讲，这是一个缺失的部分。 我以…

我们在今年5月初提出了中国有可能进入资产负债表衰退的假设。6月份的信贷扩张似乎减缓了人们的担忧，然而，7月份的…

美联储是这个地球上最好的央行，可能没有之一。因为美联储是按照汉密尔顿良性社会建立的机构，是跨党派的专业机构，所…

彭博这个总结做的非常好，今天10点是Barkin讲话，现在这帮人成了债券市场的风向标。目前美联储几乎没有鸽派。…

汽车板块昨天跟随大盘大涨之后，今天并没有延续涨势。从昨天公布的周度销售数据来看，谈不上好，但也没有多差。乘联会…

一般大幅超越预期的数据发布后，市场会做出比较清晰的方向选择，如果没有，甚至反方向运动，大概是如下几种可能： &…

原因这里也不赘述了，之前的日记已经讲得非常多，大家看到票据利率还在往下走，那么银行间流动性泛滥就是很自然的事情…

分析一下美国的通胀细项，更加有助于我们理解这个月的数据是信号还是噪声。我们来看影响美国通胀最大的三个部分。 &…

我在6月下旬提出通胀反转大交易，到今天的数据第一次站在了我这边。不是标题CPI，而是核心CPI，今天核心CPI…

最近半导体的投资引起了大家的一些困惑，一个是今年以来全球半导体需求持续的回落，当前似乎有触底迹象，短期反弹与低…

最近chiplet概念炒得不亦乐乎，其实只有最先进的芯片才有光刻技术不堪重负的问题，才需要用到chiplet技…

今天是真正重要的数据日。上午中国和日本的CPI PPI，下午德国和欧洲其他国家的CPI，晚上美国的CPI，小时…

如果不能对当前市场行情有一个相对准确的判断，就难以对接下来的行情演变作出可靠假设。应当讲，8月份以来部分指数的…

纽联储的调查验证了这段时间以来市场主流偏见的变化，近期市场风险偏好回暖与通胀预期下行密切相关。 市场不会思考深…

CSIS、兰德公司、美国国防部等职业军事专家做的一个2026年战争的兵棋推演。这次的演习，给这个兵棋推演提供了…