交易日记

说起来也很简单。对于大型机构而言，尤其是海外的机构，经济周期和地缘政治风险是进行资产配置的最重要宏观因子，那么…

这是目前很多人的共识。我也觉得有道理，但是总觉得有些不妥。大家都应该意识到中国经济已经发生了某种结构性的改变，…

周五美国非农数据的超预期强劲，让市场稍微放松的神经可能再次紧绷，这一弱（通胀）一强（就业），对于美联储下周加息…

这几天美国市场的一些讨论有一定的启发性。几个要点： 第一，今年美债整体定价的是加息和通胀，也即利率风险，并没有…

周五非农的数据公布，继 10 月和 9 月分别增加 284,000 和 269,000 后，11月季节调整后的…

数据公布后市场有些惊慌，主要原因是工资增长远超预期，现在已经有所收复，结论来讲，这份报告不会改变美联储放缓加息…

随着通胀进一步回落以及美联储减速加息预期的确定性增加，美元真实利率见顶下让美债市场得到进一步的恢复，这一拐点将…

近半个月以来，中国防疫政策的反反复复给交易带来了许多干扰，当然，也可能是提供了某种机会。 不过商品与股票交易很…

今年我一直思考的一个问题，那就是到底如何理解改开后的30年所谓的中国经济的奇迹？这个中国经济的奇迹主要是90年…

结论来讲，人民币资产目前处于一个风险偏好改善的过程当中，这个过程可能还没有结束，原因在于，国内的防疫和地产政策…

从10月美国通胀数据公布之后，我们一直做多美股美债，做空美元，之后的一系列经济数据，包括最新的ADP就业数据也…

在过去的周末活动对于市场却是产生了一定的冲击，对于全球大类资产都有形成冲击波，美元出现反弹，非美货币再现贬值，…

12月1日将迎来今年交易中最重要的一天，那就是美国几乎所有主要数据都会在一天内同时发布，是真正的数据之夜。 这…

现在存在两个完全不同的宏观因子和风险前景，但是，市场中几乎很少有人清晰的意识到，实际上存在两个完全不同性质，不…

周末显然发生了一些非常重要的事情。这里只关注对金融市场的影响。 绝大部分市场从业人员是无法理解历史进程的。在他…

从上周五和今早的市场表现来看，海外风险资产很明显已经在定价这个事情。 接下来地缘风险会成为最主要的定价因子，这…

显然，中国的疫情防控到了一个新的阶段。曾经出现过的疫情防控规范化的努力被证明失效。这种事情都是不进反退，既然没…

首先要看到全球原油供需形势已经进入一个过剩状态，然后在此基础上来思考价格上限这个事情有可能促成一些什么变化。 …

最近一周防疫风向再转，那就是，国务院20条之后看到一些微调的迹象很快因为石家庄全面核酸重启而被打倒，重新回到严…

昨天下午我讨论美国就业市场的日记，本来的题目是今晚会不会是第一次劳动力市场冲击？但是还是改了一下，写的更加中性…