分类归档：日志

Javier Blas 是全球最优秀的原油分析师，他这篇大米分析也毫不逊色，寥寥数语基本说清了全球大米市场的主…

全球农产品上涨，最受益的除了相关商品和农民，其次就是卖种子和农化产品（化肥、除草剂杀菌剂等）的企业，农产品持续…

按照我们一贯的分析框架，那就是基于可以观察到的事实，可以不断修正的开放历史体系，我们对战争下一步可能的进展做一…

虽然俄乌战争仍未结束，但是对资本市场的冲击已经趋于结束。市场需要回到战损评估和经济本身上来，而不是地缘情绪的冲…

人类不能承受之重的风险可以分为两类，低频高损如东航空难，高频低损如封城核检。 前者除了保险转移外，个人几乎无法…

  日元不再是避险货币了吗？ 最近在系统研究人民币成为全球避险货币的可能性。当然也会看日元。日元在这…

实际利率只是一个结果，由名义利率和通胀预期共同决定，我们换一种作图方式，以1年前价格为基点，看看近一年两者的涨…

  中国的金融条件处于紧张状态 今天我整理人民币和日元的宏观因子过程中，发现中国当下的金融条件处于非…

这个问题可以一分为三： 第一，美国货币政策在多大程度上影响美国经济周期？ 这幅图是去年11月卧虎藏龙课上老师的…

今天看到睿哲转发的手机销售数据，因此验证了一下手机销售数据对经济周期的含义。   手机目前是必备的工…

防疫政策对全国各地生产运输的影响是显著的，上周一些品种没有很快反应这个事情，是因为商品期货受现货影响非常大，而…

上周股票市场的波动主要来自于高层领导对市场的讲话。政策态度历来是人民币资产的重要宏观因子。但是背后的基本原理是…

根据比较规范的方法，股市进入熊市，需要同时具备跌幅和持续时间两个纬度。看到一篇很好的文章，把美股进入熊市的信号…

俄乌进入胶着期，市场的风险偏好略有疲态，海外的超跌反弹和A股的继续探底形成对照。当前三大因子仍是观察的核心，A…

政治市场因为有了多个独立的民意调查体系，现在定价效率越来越高。REALCLEARPOLITICES显然是这方面…

  战争会一直持续，然而更加重要的是？敦刻尔克的历史经验 如何看待战争这个不确定性的发展？最重要的就…

昨天那番表态首先是改善了政策预期，这意味着降准降息，或者其他不利于经济和民营企业的政策压力减轻，前者的确定性相…

我们知道，金融市场的底部，并不是战争结束，而是战争的最高潮，比如敦刻尔克大撤退，比如斯大林格勒保卫战，真正到1…

昨天发布的中国经济同步数据让很多人感到困惑。第一、与市场预期数据差距太大；第二、与一些微观数据不吻合；第三、与…

俄乌局势导致的小麦玉米供应问题推升其他农产品替代需求，目前价格上涨已蔓延至稻米，未来不仅是美国，中国通胀也存在…