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要把中国的商品，尤其是黑色、国债、股票作为市场情绪考察的一个整体来看。这个情绪，是对经济前景/政策信心的综合评…

非常糟糕的消费、生产数据提振了国债。这是标准的同步数据。同步数据的作用在于确认先行指数的方向是否正确。今天中日…

华为有可能采用中兴模式达成和解#资料分享# China May Put Huawei Under U.S. W…

天然气低下了高傲的头。每一个看似不可一世的品种，最后都会回归常态。我会在3.5逐步平掉空头头寸。这次天然气交易…

苹果今天再度走弱。开盘有两波卖出。905放量下跌。如果说前三天的十字星是正常的市场整固，那么，今天开盘的大跌，…

新兴市场的通胀倾向于下行。这是与中国经济先行指数密切相关的。虽然真正被市场感知可能要到明年一季度以后了。#资料…

英国经济先行指数（橘红色）。几个有意思的地方： 1、2008年金融危机之前，先行指数已经明确见顶。这点在无数的…

从目前已经编制完的先行指数看，2019年最确定的事情就是全球经济下行。这个几乎是不可避免的了。即便贸易争端缓和…

对于绝大多数市场参与者，尤其是美股投资者，都还没有意识到，市场的基本状况可能正在发生范式的改变。2008年以来…

焦炭开始季节性累库存。今天在各种想象的刺激下，黑色开始上涨，这是一个非常好的恢复性反弹，也是我一直在等待的机会…

黑色金属在过去这两三年交易的困境在于宏观跟微观的脱节。所以，很多基于宏观判断的交易都是失败的。道理在于:宏观预…

空头玩弄苹果期货于鼓掌之中。想让涨就涨，想让跌就跌。因为，他们没有持仓500张的限制，也不担心会被查。 他们为…

贸易争端情绪的缓和，让市场有了一些上涨动力。随着中国拘捕两名加拿大人，事态开始复杂化。川普大放厥词、WSJ更多…

覆巢之下。全球金融市场风险资产定价的核心还是美股。印度股票也遭遇了大跌。我们始终需要思考一个根本问题，到底什么…

美元也在寻找方向。从经济预期和利差的角度，美元似乎到头了。然而，根据比烂的逻辑，美国似乎又比欧洲好。所以，美元…

中国国债，至少在未来半年，会是一个非常好的趋势品种。3.2左右的到期收益率，高吗？这个问题是没有意义的。有意义…

越来越多的证据显示，收益率曲线倒挂已经无法预测经济周期。这方面的例子比比皆是了。根源在于央行扭曲了收益率曲线。…

产成品库存一向被认为是经济的先行指标，因为其调整相对灵活。但是，在检索澳大利亚经济数据时，发现了些奇怪的现象：…

目前看， 2008年金融危机，对澳大利亚完全是一个出乎意料的打击。该国经济原本处于一个非常好的上升轨道。澳洲本…

一不小心，看到了CB的领先指标细节。真是惨不忍睹。为了让我自己的工作保持完全的独立，我在指数编制前尽量不看其他…