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凯恩斯之所以反对华尔街金融市场的模式，根本原因在于他认为过度活跃的金融市场并不能反应经济的真实状况，所以他一直…

今天与一企业家交流，印证了一个看法，即疫情后一些企业重新回流中国。同时，为什么海南很难吸引一些制造业入驻？其实…

市场有时就是很巧，好坏消息都是扎堆一起来，这两天变成坏消息集中冲击。 欧洲主要国家开始进一步的经济封锁，法国实…

仅供圈友参考。 巴西经济周期是走得不错的，但是股市和汇率表现差强人意。这里面有些深刻的道理。   巴…

一句话，缺乏上涨动能。 国庆后的大涨主要是由消费股和医疗医药股带动，其他基本都是跟涨，今天除了消费医疗之外，其…

美元指数和欧元/美元完全是镜像对称的负相关关系，所以我们谈美元就是在谈欧元，谈欧元也就是谈美元，这是货币观察的…

这几天一直奔波在路上，看着绝对双焦故技重演，但是直观的感受是，时代已经不同，不要再想用供给侧的故事来拉涨行情。…

近期疫情重新恶化再一次提振了高科技股，这几天纳指和EM高科技股的表现都非常强势，BABA、TSM这些都已经新高…

第一，从政治风险来看，近段时间的最大变化是拜登当选概率持续上升，特朗普赔率直线下滑，市场认为美国大选结果越来越…

影响一国宏观环境的一个核心因子是宏观杠杆水平，但市场对DM和EM国家加减杠杆拥有不同的态度。正如达里奥在《债务…

节后的情绪亢奋完全可以理解。经济周期持续改善，金融条件边际改善。人民币升值虽然只是全球新兴货币普遍升值的一个印…

三季度市场调整逻辑归因回顾3季度，我们发现本季度的3个月，市场有几个显著的相同特征： 1、上旬市场在资金面紧张…

人民币升值突然成为了一个热门话题。各种假说提出，证明各种不存在的理由。市场就是这样的一个小姑娘，可以任意评论者…

今天 黑色的大涨让不少人困惑，虽然每个品种我们都可以找到上涨的理由。但是这种涨幅我们只能用市场亢奋的情绪来理解…

在 美元-G10-EM 的框架中，美元的核心需求首先来自于与G10货币的交易。这里面当然最重要的是欧元。最近 …

我们对国债最近的交易假设一直都是区间震荡。核心原因还是中国的经济周期依然在上行，即便有些非常微小的证据证明金融…