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我在之前的日记中提到，美股在3000点之前无忧。标普在勉强碰到3000后果然显得很弱。今天的美股比较重要，因为…

最近一段时间全球工业品走势表现出很强的韧性，甚至要比全球股票市场更加抗跌，这里面有几个重要原因： 一是工业需求…

2月初的时候国内资产表现比较好，当时市场预期的是最好的情况，那就是经济V型复苏，政策空前支持，宏观政策方向发生…

为什么市场渴望负利率呢？我想起宋国青老师2015年曾在社会科学报上发过一篇小文，里面讲了一个核心问题：投资回报…

今晚的美国首申失业低于300万，但仍高于市场预期的水平。现在的经济数据就像温水煮青蛙一样，不断消耗市场的信心。…

4月底以来BDI指数持续下跌，这个指数和中国大宗商品需求密切相关，是进口增长的一个非常及时领先的指标。2月以后…

4月份乘用车销量恢复较为强劲，同比降幅大幅收窄，整体汽车销量也大超预期，同比增长0.9%，实现近两年来首次增长…

4月份社融数据的亮点，一个是总量增长，二是企业债券发行维持高位，达到9015亿，3/4月企业债发行都是历史最高…

最近对比特币的讨论挺火的，我想起之前高盛Jeff Currie讲过一个有意思的区别，原油主要对冲通胀，a he…

为什么不慌呢？因为市场的信号是，多头开始占据优势，部分突破了4月份的区间。至于冲击事件，肯定都会有，永远也不会…

IMF首席经济学家Olivier Blanchard发在彼得森经济研究所的一篇文章，里面谈到未来发达国家通胀大…

WSJ这篇文章不错，在经济萎缩如此严重情况下，香港房价仍保持坚挺，这对分析全球其他地方房价有很强参考意义。 影…

游轮股票无疑收到巨大冲击。停业，裁员，可能的赔偿。何时重启业务并不清楚，这是很多人看空游轮股票的出发点。游轮股…

一个比较清楚的逻辑，之前一直没想到。美国石油产量、完井数和钻机数的关系。 美国石油产量取决于完井数、产油率以及…

昨天川普再次表达了对东方大国在疫情上面的不满，甚至提到了国债作为一种制衡手段。这是一个非常危险的信号。虽然我们…

第一种，对宏观基本形势的思考，判断最大风险是否已经过去。比如看宏观政策应对，疫情曲线，高频数据，经济数据等； …

今天上午日本央行承诺无限制购买国债以及更多更长期限公司债的购买，现在whatever it takes这样的话…

今天国内上海原油和化工品要比外盘强势得多，我还在纳闷，晚上和以前同事聊了一下，现在结论比较清楚了。 核心就是交…