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上周以来全球宏观形势的几个重要变化：   1、美国通胀下行超预期，美联储大概率step down（1…

A股目前是地缘政治因子定价。这种定价模式的本质是不确定性。而应对不确定性，其实是一个经验问题。这个经验问题本质…

昨天一直在路上，今天又要赶一天路，早上补记这个日记。 11月3日晚我们提出中国疫情政策调整处于前夜，周四虽然有…

美股美债多头，美元空头，是当前比较确定的交易，这是我们交易当中一个比较大的变化，当然头寸是在非农那天就已经建好…

今天最重要的一个数据，那就是今晚美国劳工部通胀数据，为美联储加息预期送上暖意，12月减速加息概率大大提升。就这…

今天核心CPI的下降，是在shelter价格依然上行的背景下，被其他部类拖下来的，而住房价格即将回落，这意味着…

我们已经反复讲过，A股当下的行情发展是地缘政治因子定价。我最近研究日元的过程中，深化了对政治僵化的理解。实际上…

上一周开始传言的疫情政策微调并不是空穴来风，包括WSJ也详细报道了可能放松的途径。虽然有一些卖方捕风捉影夸大了…

目前来看，A股有一定的再度探底的可能性，商品有望重回空头趋势，当然商品里面仍有个别品种比较强势，比如有色黄金，…

动力就是周四的CPI数据，CPI数据之中，重中之重就是housing价格，包括租金和自有房主等价租金。我能确认…

10月进出口数据走弱，尤其是相对预期而言更是偏弱，而市场影响寡淡，可能的原因在于当前市场已经对出口疲弱有所准备…

今年我在投资框架上面，感悟最多的可能就是地缘政治和不确定性。最近我会跟一些机构分享关于不确定性的认知。这里面有…

供销社概念股突如其来成为A股最热的板块之一，11月以来上涨20%以上。这让你能深刻的感受到一点，对于市场而言，…

周末两天跟不少新老朋友在一起。大家谈及最多的当然还是疫情防控政策。这里我发现一些普遍存在的偏见，值得分析如下。…

前段时间以来一直在提的一个点，就是中国政策是当前市场比较大的一个变量，如果中国情况出现变化，哪怕只是变化的可能…

周六的联席会议显然让市场失望了，但是那是市场错误理解了放开的含义。但是，只要不继续更坏，疫情带来的下跌压力已经…

谣言参与市场定价并非A股特有，而是一切以买卖行为定价、社会大众参与市场所必备的特性。 这里要注意第一个是买卖行…

美国10月非农好坏参半，新增人数和工资环比增速均超预期，但从趋势上看下行还是比较明显的，新增就业是2021年1…

严格的讲，目前只能说有非常大的概率放松疫情管控实践，还不能板上钉钉。今天全球金融市场做出了剧烈反应，甚至超过了…

几个核心观察点： 1、失业率上升一个点，但是这是来自于劳动参与率下降0.1%，这意味着有大约16万到20万人退…