作者归档：熊鹏

看了一下高途的股票，已经从150跌回到12多了。中国这几天关于教培行业的讨论也非常多。在我看来，这个行业毫无问…

到目前为止，我们依然认为比特币是一个标准的泡沫模型，即新流入资金主要依赖于比特币自身的价格上涨。也就是我喜欢说…

这的确是当前的一个重要话题。我在卧虎藏龙的月度会议上提到过几次，就目前看，美国通胀是一次性的，并不具备持续高通…

我们对债券的看法一直都是非常清晰的。同时对于交易节奏从来都是没有信心的，因为中国债券交易员群体的从众行为太强。…

相同点是都受中国真实需求影响，不同点太多，主要集中在供给层面。黑色的供给侧，已经被玩坏了。所以，我们在观察真实…

6月卧虎藏龙会议上，有朋友问了社融数据与资产关系的问题。这两天也有朋友在讨论这个话题。这里再分享一下我的思考。…

人年纪大一点后有个好处，就是可以看到一些曾经看不到的东西，比如能够理解什么是虚妄。虚妄是一些人根据特别浅薄和狭…

我在6月的卧虎藏龙会议中专门提到了关于铜的分析。其实现在的市场图形已经比较清晰的讲清楚铜的故事了，那就是没有什…

2007年前后是现在一个很值得参考的点。当时有色金属创下历史高点。而中国的需求在那个时代还没有得到国际市场充分…

连续两个月中国经济周期的企稳迎来拐点。由于同比数据的扰动，导致很多数据无法直接使用，不得不采用变通的方法进行调…

中国债券市场的基本运行特征是基本方向形成共识的难度较大，同时债券持有的特征容易放大冲击。这种波动特征使得带有杠…

目前成材的成交量已经低于2019和2020年。但是幅度是不够的，还不足以形成足够的下行压力。这也给了炉料的供给…

2005年以来，CPI-PPI的价格差对A股的表现有一定的解释能力。这个指标可以简单的视作工业企业利润的一个非…

我最近在努力学习秦晖和金雁老师的作品，深感二人学术功底，现实关怀，思想体系之杰出。我最近也在总结一点东西，那就…

A债的大跌让人有点猝不及防。什么改变了吗？改变的只是银行和非银资产负债表的短期冲击。比较有意思的是，债券供给导…

这应该是第一次观察到黑色开始具备趋势向下的时机，之前我们只能说是趋势折返（回调）。不光是黑色，有色也是一样。中…

以螺纹为例。2019和2020年同期，螺纹指数的价格是3500~4000，而目前的库存是非常接近同期高点。一旦…

首先，这是一个重大的事件。中央-地方的关系，一直是中国最为重要的经济关系之一。在对中国经济奇迹的解释中，一直有…

今晚商品开盘，显然受到美元影响，美元出现大幅波动，有色金属开盘大涨，而黑色继续在限产，需求季节性回落的冲击中纠…

理解人民币，最好放在同类货币中进行比较，这样才可以看出来，人民币相对这个基准，是升值更多呢还是跟基准一样。只有…