作者归档：熊鹏

这两天密集的美国同步和滞后数据，让债券和外汇市场出现很大波动。当下该如何看待美国经济呢？ 大的框架依然是领先-…

这两天市场已经在开始密切关注BOJ的下一步行动。这个事情原本影响不大，但是因为当下的通胀反转交易中，日元多头，…

日元多头的风险主要在于一些事件冲击型风险，比如本周BOJ的会议。这是在大方向确定情况下的风险管理策略。同时，考…

这个表可以帮助我们指定日元的对冲策略。

我前几周倾向于认为，火热的就业市场有可能让美国经济软着陆。我的论证是： 劳动参与率趋势性下降的趋势并未改变，从…

数据完全符合预期。但实际上好于预期，理由如下： 1、CPI SHELTER 部分继续上涨，环比涨幅与前两个月持…

如果说2023全球宏观的两个主要线索，那就是中国经济和美国货币政策。昨天社融数据出来后，应该说是一份非常糟糕的…

国内机构投资者非常关注日本YCC调整的全球冲击。尤其担心其外溢效应是否会引发全球性的金融危机。周末交流了一下这…

在我的框架里面，今晚的非农数据是一个显示了劳动市场逐步降温的数据。理由： 最大的利好是名义工资增速大福低于预期…

我很少看和转发第三方研究，这次转发彭博这个报告，是因为其覆盖范围非常广泛，基本包括了全球主要的经济体，甚至巴基…

虽然善良的人们都希望2023年可以比2022年略好一些，但是最近一些事态的发展，却让人乐观不起来。这里做一个简…

我非常反感对中国经济政策任何极端化的叙述，不论是赞扬政策的好，还是批评政策的坏。因为，政策是一种结果，我们做为…

今天的PCE数据有喜有忧。但是美债市场没有延续昨天的初步企稳迹象，到目前继续下探。依然是二债下跌最多（经过久期…

宏观交易最大的难点在于洞悉未来的变化，尤其是中长期的未来，这几乎是不可能的。我经常设想自己在1995年的日本，…

这个日记记录了最近新冠发展的一个系统性思考。之所以单独记录下来，部分来源于我们对风险的现实感受。风险就是坏事情…

昨晚看到NBER两位经济学家对美国劳动力市场的一篇重磅论文。他们认为现在市场，其实更多是美联储，对美国劳动力市…

我在2023全球宏观重大事件中展望中，列举了日本可能修改货币政策框架，即实际上放弃QQE的目标。这里面的关键机…

向下。交易研究可以归纳成为八个字：言之有理，言之有据。有理的意思是符合事物发展本身的规则，比如指令经济下面，应…

今晚FOMC会议和谈话要点： 终端利率展望，目前市场预期是4.82，我估计鲍威尔会讲5%左右； 加息进程展望，…

对这个话题，研究最深入的应该是亚特兰大联储，因为他们构造了两个CPI分类指数，一个是灵活变动的CPI，可以更好…